El tipo de cambio y sus efectos

Continua apreciándose el dólar frente al nuevo sol, es decir, el tipo de cambio (número de soles por dólar) sigue apreciándose, es por ello que ha pasado de 2.60 a 3.10 soles por dólar, y dentro de los principales factores se tiene el anémico crecimiento que tiene la economía de China (nuestro principal aliado comercial), recordemos que China tuvo un crecimiento económico promedio superior al 10% entre los años 2002-2012, y el entorno económico en Perú por esos años fue favorable, ya que la materia prima (oro, cobre, plata, etc.) que exportaba, experimentó precios altos, es decir, las exportaciones de los metales, originó que ingresará dólares a nuestro país, ocasionando que exista un exceso de oferta por así decirlo, y como existía muchos dólares en el mercado, ello empujó al dólar a la baja, principio básico en economía, el exceso de oferta hace que el precio caiga. A este factor también se suma, la fuerte inyección de dólares que sacó al mercado EE.UU (Reserva Federal), con la finalidad de mitigar los efectos de la crisis financiera internacional (set. 2008), con la caída del banco de inversión- Lehman Brothers; esta inyección de divisas sale de EE.UU de forma de movimiento de capitales y hace que se incremente la cantidad de dólares en otros mercados, como el nuestro, e inevitablemente empuja el tipo de cambio a la baja, estos factores hicieron que el dólar este en promedio a 2.60.

Actualmente, el tipo de cambio fluctúa en 3.10 soles por dólar y dentro de los factores que han empujado a la apreciación del dólar, está el final del programa de inyección de divisas que anunció la FED (EE.UU) el año pasado, a ello se suma el anuncio de subir la tasa de interés del dólar en forma progresiva, es decir, el dólar será más caro que las demás monedas, ello hizo que las expectativas en el mercado cambiario actúen rápidamente, por otro lado, está el débil crecimiento que viene experimentando la economía de China, ello genera que las exportaciones y el precio de los metales se desplome, y por ende ya no ingresa dólares al mercado peruano, haciendo que exista escases de la divisa y frente a esta escases (oferta) de dólares el precio sube, asimismo, hay que indicar que la inversión extranjera directa ha caído, debido a problemas sociales, tasa de interés de retorno, etc. es decir, los inversionistas llevan sus capitales a lugares donde su capital genere una mayor rentabilidad, las remesas también han caído, ya que la economía global está creciendo a una tasa muy baja, ello hace que no ingresen dólares al mercado peruano, y otro factor crucial que también afecta el tipo de cambio, es el periodo electoral que ya se viene viviendo y que a la vez genera una incertidumbre en la población, ello hace que los agentes económicos se refugien en el dólar, empujando inevitablemente a la alza. Asimismo, hay que mencionar que el tipo de cambio perjudica a los exportadores, que tienen que canjear el dólar para asumir sus gastos, perjudica a los prestamistas que obtuvieron créditos en dólares y que a la vez contamina la economía; pero para que el tipo de cambio no sea muy volátil o no se caiga bruscamente, siempre interviene el BCRP (Banco Central de Reserva del Perú), comprando y vendiendo dólares (flotación sucia) o utilizando mecanismos como: mover la tasa de encaje, emitir certificados de depósitos, mover la tasa de interés, u otros instrumentos. Por los factores externos mencionados y la incertidumbre interna que se viene viviendo el dólar continuará elevándose, pero en cierta medida el alza también dependerá de la respuesta del BCRP, aunque, en los últimos meses lo que está haciendo esta institución es bajar las tasas de interés, con la finalidad de reactivar la economía, dicho mecanismo hace que se devalúe aún más el nuevo sol y se aprecia más el dólar, lo que hay que entender que el BCRP solo evita altas volatilidades o caídas bruscas en el tipo de cambio, pero no puede luchar frente a las decisiones que toma el mercado.